Steigende Zinsen
Die Negativzinsen gehören der Vergangenheit an, die Zinsen erhöhen sich Schritt für Schritt. In den USA hat der Leitzins bereits ein Niveau von 4.75 % erreicht, in Europa 3.0 % und in der Schweiz 1.0 %. Im Vordergrund steht die Inflationsbekämpfung, doch mit den Zinserhöhungen gehen zahlreiche weitere positive Effekte einher.
Zum einen hat Geld in Form des zu bezahlenden Zinses wieder einen Preis. Sparerinnen und Sparer erhalten dadurch wieder Zinsen, im Rahmen der Vorsorge kann mit höheren zukünftigen Renditen gerechnet werden und die Immobilienmärkte werden nicht mehr so stark durch billiges Geld verzerrt. Zudem hängt am Schuldenmachen – privat oder staatlich – wieder ein realistisches Preisschild. Zum anderen drosselt der höhere Zins neben der Inflation auch die nominale Hochkonjunktur und die damit verbundene Überhitzung des Arbeitsmarkts – wichtige ökonomische Bremsmechanismen, um die negativen Entwicklungen auf Gesellschaft und Wirtschaft rechtzeitig einzudämmen.
Für Banken birgt diese Entwicklung Chancen, aber auch Risiken. Die Verbesserung des Zinsergebnisses ist eine der wesentlichsten Chancen. Dem gegenüber stehen höhere Ausfallrisiken bei Krediten und tiefere Bewertungen an den Finanzmärkten als bedeutendste Risiken. Chancen oder Risiken: Die konkreten kurz- und langfristigen Auswirkungen der Zinserhöhungen sind je nach Positionierung der Bank unterschiedlich. Vor diesem Hintergrund ist es durchaus denkbar, dass sich am Bankenmarkt in den nächsten Jahren die Spreu vom Weizen trennt. Wir als acrevis schauen diesen Entwicklungen zuversichtlich entgegen.
Zusammenfassend beurteile ich die steigenden Zinsen aus den genannten Gründen als positiv und begrüsse uneingeschränkt die Rückkehr zu gesunden finanziellen Anreizen in unserer Gesellschaft: Geld hat glücklicherweise wieder einen Preis und damit einen Wert. Weitere Zinserhöhungen werden folgen – ich hoffe, dass die Schweizerische Nationalbank diesen Kurs nicht zu früh verlässt.
Dr. Michael Steiner
Vorsitzender der Geschäftsleitung
acrevis Bank AG
michael.steiner@acrevis.ch